퇴직연금 IRP계좌 미국S&P500 환노출에서 환헤지로 갈아타기 / 이유

퇴직연금 IRP 투자

환헤지, 환노출 ETF 구분 방법

펀드 이름에 'H'가 있으면 환헤지, 'UH'가 있으면 환노출이다. 

ETF(상장지수펀드)의 경우 환헤지형 ETF 이름 끝에는 '(H)'가 붙어있다. 

해외자산에 투자하는 ETF인데 아무런 표시가 없으면 환노출이다.

 

 

환헤지, 환노출 투자전략

원/달러 환율이 오를 때(달러 강세)는 환노출 상품에 투자하는 것이 유리하다. 

환차익으로 인해 펀드 수익률도 같이 오르기 때문이다. 

반면 환율이 떨어질 때는 환헤지 상품에 투자해 환차손 위험을 방지할 수 있다.

 

 

 

미국 중앙은행 기준금리 FOMC

FOMC 즉 미국 중앙은행이 3번 연속 자이언트 스텝(0.75%p 인상)을 하였다.

그 결과 우리나라 원달러 환율이 1,440원까지 치솟았다.

2009년 금융위기 이후 13년 만에 최고점을 찍은 것이다.

 

 

 

미국USD 원달러 환율 2022.10.19

글 쓰는 2022년 10월 19일 현재 환율이다.

1,421.40원

지난 최고점보다는 조금 내려간 상태이다.

 

 

 

계속되는 금리 상승에 2021년 12월 이후 미 증시는 계속 하락이 이어졌다.

지금의 하락이 언제 멈추고 다시 반응을 할 것인지가 중요한 포인트인데

전문가의 말에 의하면 금리인상이 멈추는 시점. 

즉 금리가 최고점을 찍는 순간이 아마도 반응의 시작이지 않을까 예측을 하고 있다.

 

 

 

그런데 시장이 반응하고 있다. S&P500, 나스닥 지수가 지난 3일 연속 상승을 보여 주 있고

우리나라 원달러 환율도 고점을 찍고 하락하는 추세를 보여주고 있다.

 

 

퇴직연금 IRP계좌에서 내가 투자하는 S&P500, 나스닥 ETF 상품은 환노출 상품이다.

KODEX 미국S&P500TR
KODEX 미국나스닥100TR

이번 하락장에서 지수는 많이 하락하였지만 환율은 상승하여 환쿠션이 적용하였다.

 

 

국내상장 미국S&P500 환헤지 vs 환노출 비교

실제 비교해보면 미국에 상장된 S&P500 지수를 추종하는 SPY와 한국에 상장된 두종목이 이번 하락장에서 얼마나 빠졌을까?

최고점 대비 52주 최저로 계산하면

SPY -22%

TIGER 미국S&P500 -7%

ARIRANG 미국S&P500(H) -19%

 

 

환노출 상품인 TIGER 미국S&P500은 고점 대비 7% 하락이다. 환율이 1,400원대로 시 솟아 환쿠션을 제대로 받은 것이다.

그런데 만약

S&P500은 바닥을 찍고 상승하고 + 환율은 하락하여 1,100원대로 다시 내려간다면

환노출 상품인 이 종목을 계속 들고 있으면 손해이다.

S&P500 상승분을 환율이 하락하여 다 까먹을 것이기 때문이다.

그래서 환노출 상품에서 환헤지 상품으로 갈아타기를 진행한다.

 

 

퇴직연금 IRP에서 미국 S&P500 환헤지 상품은 고를 것도 없이 한 종목만 있었다.

ARIRANG 미국S&P500(H) - 종목코드 269540

 

 

국내상장 미국지수 추종 ETF 환헤지 종목은 다음과 같다.

이중 퇴직연금에서 거래되는 종목은 2개, 개인연금에서는 5개 모두 가능하다.

종목코드	종목명	시가총액	펀드보수	퇴직연금	개인연금
143850	TIGER 미국S&P500선물(H)	3,739억원	연0.300%	X	O
314250	KODEX 미국FANG플러스(H)	3,562억원	연0.450%	O	O
219480	KODEX 미국S&P500선물(H)	1,339억원	연0.050%	X	O
304940	KODEX 미국나스닥100선물(H)	1,151억원	연0.050%	X	O
269540	ARIRANG 미국S&P500(H)	549억원	연0.300%	O	O

 

 

 

이것이 환노출 상품을 환헤지로 갈아타는 이유이다.

 

 

 

이상.

 

 

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